Investidores questionam expansão de IA que pressiona chips, energia e crédito
Custos crescentes, aperto de crédito, limitações da rede e falta de chips empurram empresas ao mercado público para financiar uma expansão trilionária
Ken Griffin, fundador da gestora Citadel, afirmou que investidores estão “quase certamente” em uma bolha de IA, alertando que avaliações privadas altas e gastos intensos podem causar perdas acentuadas mesmo com a tecnologia transformando setores.
O CEO do Google, Sundar Pichai, disse que alinhar capacidade de processamento para 2027 é “incrivelmente difícil”, ressaltando que prazos de vários anos para construir data centers fizeram a demanda ultrapassar a capacidade que as empresas previam em 2024.
O UBS projeta que os gastos com infraestrutura de IA superarão US$ 1 trilhão em 2027, à medida que hyperscalers e laboratórios de IA continuam expandindo capacidade — um surto que enfraqueceu o fluxo de caixa livre e aumentou o custo de endividamento para tomadores de infraestrutura.
Anthropic e outros grandes laboratórios de IA caminham para ofertas públicas iniciais (IPOs) porque o financiamento privado ficou mais caro e opaco, com reportagens indicando que os compromissos futuros de computação da Anthropic podem chegar a centenas de bilhões de dólares.
Analistas e pesquisadores apontam um teste de receita para justificar a expansão: estudo do Brookings estima que a IA precisaria de cerca de US$ 3,5 a US$ 3,7 trilhões em receita anual até 2032 para validar os investimentos atuais em data centers. Ao mesmo tempo, faltas de energia e a fraca precificação de dívidas de empresas como CoreWeave e Elice mostram os riscos de financiamento e operacionais que já ficam visíveis ao mercado.