Risco de calote da CoreWeave dispara; mercado vê mais de 60% de chance de default
Piora eleva custo de crédito e pode restringir financiamento para outras empresas de infraestrutura de IA
Na quinta‑feira, 15 de outubro de 2026, investidores elevaram o spread dos credit‑default‑swaps (CDS) de cinco anos da CoreWeave para cerca de 1.000 pontos-base ou mais e empurraram os rendimentos dos títulos sem garantia para acima de 15%, movimentos que implicam probabilidade de default implícita pelo mercado superior a 60%.
A forte queda no mercado veio após reportagens afirmarem que a CoreWeave acumulou cerca de US$50 bilhões em dívidas e contratos de leasing para financiar a rápida expansão de data centers com GPUs, enquanto declara um backlog de receita contratada de US$104 bilhões que o mercado questiona se será convertido em caixa rapidamente.
Executivos da empresa reagiram publicamente: o CEO Mike Intrator chamou a venda de irracional, e o CEO da Nvidia, Jensen Huang, afirmou que a CoreWeave está se fortalecendo e não precisa de um novo suporte financeiro, embora a Nvidia detenha cerca de 10% da empresa e um compromisso de compra de capacidade de US$6,3 bilhões até 2032.
A pressão de refinanciamento no curto prazo é aguda: a CoreWeave enfrenta cerca de US$4,4 bilhões em vencimentos até o fim de 2026 e cerca de US$6,2 bilhões em 2027. Isso aumenta o risco de que custos de empréstimos mais altos ou menor apetite dos credores forcem reestruturação ou financiamentos lastreados em ativos.
Analistas alertam que o estresse da CoreWeave pode apertar o financiamento para outros provedores em nuvem com alta demanda por chips, pressionar fornecedores e credores que financiaram a expansão e servir como teste sobre se backlogs de contratos por si só sustentam grandes investimentos em IA financiados por dívida.