J.P. Morgan projeta 10% ao ano para o Bitcoin em horizonte de longo prazo
Banco inclui o ativo nas suas previsões de 2027, mas o mantém fora das carteiras-modelo por causa da alta volatilidade e correlações instáveis
O J.P. Morgan Asset Management incluiu o Bitcoin nas suas Long‑Term Capital Market Assumptions (LTCMA) de 2027 e projetou um retorno composto de 10% ao ano em um horizonte de 10 a 15 anos.
O relatório também apresenta um retorno aritmético de 20,9% e uma volatilidade anualizada de cerca de 55% para o Bitcoin — por isso a média aritmética fica muito acima da média composta em um ativo tão volátil.
Apesar da previsão de retorno, o banco deixou o Bitcoin de fora das suas matrizes de covariância principais e das alocações de portfólios de amostra. A justificativa é que as correlações do Bitcoin com ações e outros ativos podem saltar em períodos de estresse de mercado, o que o torna inadequado para inclusão nas alocações núcleo.
Reações do mercado interpretaram a inclusão nas LTCMA como um sinal de mudança na visão institucional. Matt Hougan, CIO da Bitwise, comentou que a estimativa de volatilidade do J.P. Morgan pode estar alta e que a projeção de retorno pode ser conservadora.
O banco e analistas avisam que os números das LTCMA devem ser usados como insumos de planejamento de longo prazo, não como previsões de preço para o curto prazo. Um passo seguinte relevante será ver se edições futuras incorporarão o Bitcoin nas matrizes e carteiras principais do J.P. Morgan — uma mudança que poderia influenciar o tamanho das posições institucionais no ativo.