ESMA coloca risco de mercado, contágio e operacional em nível muito alto com avanço das conexões cripto
Regulador europeu alerta para avaliações elevadas, maior vulnerabilidade a ataques cibernéticos e IA, e controles fracos em mercados de previsão que aumentam a chance de uma correção abrupta que se espalhe para o sistema financeiro tradicional.
No dia 10 de setembro de 2026, a Autoridade Europeia dos Valores Mobiliários e dos Mercados (ESMA) classificou os riscos de mercado, de contágio e operacionais no nível mais alto em seu segundo relatório de monitoramento de riscos de 2026.
A ESMA afirmou que a ampliação da diferença entre o otimismo dos investidores e o enfraquecimento das condições macroeconômicas e geopolíticas aumenta a probabilidade de uma correção abrupta do mercado, observação destacada pela presidente Verena Ross.
Os títulos tokenizados em circulação subiram para cerca de €1,9 bilhão em junho de 2026, ante aproximadamente €0,3 bilhão no fim de 2024. A ESMA alertou que tokens de ações embrulhados (wrapped stock tokens) podem dividir liquidez e deixar a propriedade legal incerta, porque transferências em blockchain frequentemente não alteram os registros de acionistas das empresas.
O órgão apontou riscos de conduta e de liquidação nos mercados de previsão, citando volumes de negociação elevados, episódios documentados de ganhos suspeitos em carteiras (wallets) e alegações de manipulação de sensores; a ESMA também observou que alguns contratos ligados a eventos financeiros podem se qualificar como derivativos sob a MiFID II.
A ESMA sinalizou aumento dos riscos operacionais impulsionados por ameaças cibernéticas e pela inteligência artificial, advertiu que vínculos mais estreitos entre cripto, DeFi e infraestruturas de mercado tradicionais podem transmitir choques, e afirmou que regras nacionais fragmentadas sobre jogos de azar, o uso de VPNs e carteiras pseudônimas dificultam a fiscalização transfronteiriça e a proteção dos investidores.