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Wasatch diz que viés de qualidade deixou seu fundo de small caps para trás no rali da IA estreita
A empresa alerta que um aumento concentrado em nomes ligados à IA elevou os ganhos do índice além de sua carteira disciplinada e focada em qualidade, levantando questões sobre liderança concentrada, diligência devida dos gestores ativos e sustentabilidade dos retornos.
A carta da Wasatch sobre a estratégia Small Cap Growth do 2º trimestre de 2026 informa que o fundo ficou atrás do Russell 2000® Growth Index depois que o índice subiu 25,71% por um grupo restrito de vencedores ligados à IA.
A JFrog foi a maior contribuidora após divulgar resultados que superaram as estimativas, elevar as projeções para 2026 e dizer que a receita de nuvem do primeiro trimestre cresceu cerca de 50% ano a ano à medida que clientes usavam agentes de codificação com IA.
A AAON apresentou fortes ganhos com base na demanda por refrigeração de data center, registrando mais de 50% de crescimento nas vendas líquidas ano a ano e um aumento de 107,4% no backlog, para um recorde de US$2,1 bilhões.
The Ensign Group foi o maior detrator após um relatório de um vendedor a descoberto questionar métricas de qualidade do atendimento, pessoal e negócios com partes relacionadas; a Wasatch diz que conversou com a diretoria e continua a manter a ação.
A Wasatch e outros gestores ativos enfrentam pressão da liderança concentrada em IA para equilibrar a perseguição a nomes de alto momentum com a manutenção de modelos de negócio duráveis e lucrativos, enquanto participações de fundos de hedge mostraram apenas mudanças modestas no 1º trimestre.