Anchooor
NuScale mantém liderança americana em RSIs, mas enfrenta anos até alcançar receitas
O único projeto de reator modular pequeno aprovado pela NRC dá à empresa uma clara vantagem no mercado, mas financiamento, licenças e prazos de construção significam que vendas relevantes provavelmente estão a anos de distância.
A NuScale mantém o único projeto de reator modular pequeno aprovado pela Comissão Reguladora Nuclear dos EUA e firmou parcerias comerciais incluindo a ENTRA1 e um compromisso de 6 gigawatts vinculado à Tennessee Valley Authority.
A empresa nunca construiu um reator e está queimando caixa rapidamente, reportando cerca de US$750 milhões de fluxo de caixa livre negativo nos últimos 12 meses enquanto sua ação caiu fortemente em 2026.
Analistas e comentários da empresa dizem que seus projetos em carteira nos EUA, Polônia e Romênia não devem gerar receita material até por volta de 2030, o que deixaria fora a maior parte da demanda de curto prazo por construções de centros de dados de IA.
Um acordo definitivo de compra de energia para o projeto da TVA é o catalisador de curto prazo mais citado, e a NuScale e a ENTRA1 descrevem conversas com a TVA como progredindo rumo a um PPA, mas o compromisso atual da TVA é em grande parte não vinculante.
A NuScale informou liquidez para apoiar trabalhos comerciais e da cadeia de suprimentos, porém seu caminho para lucro depende de grandes projetos assegurarem financiamento final e manterem o cronograma, o que determinará os retornos aos investidores e se os SMRs capturarão a demanda futura de baixa emissão de carbono.