Minutas do Fed e do RBI indicam disposição para subir juros se inflação não ceder
Autoridades disseram que vão apertar política caso choques de energia, alimentos ou a inflação mantenham preços altos
As minutas da reunião de julho do Federal Reserve, publicadas nesta quarta, mostram que vários integrantes avaliaram ser provável a necessidade de novos aumentos de juros caso a inflação não recue; três membros do FOMC registraram dissenso pedindo imediatamente um aumento de 25 pontos-base.
Após a divulgação das minutas do Fed, o mercado reajustou rapidamente probabilidades: cerca de 28,5% de chance de alta em setembro e cerca de 40,5% em outubro, refletindo a percepção de que dados futuros podem forçar ação.
As minutas do Reserve Bank of India (RBI) de agosto registraram decisão unânime de manter a taxa, mas apontaram preocupação semelhante: vários membros do Comitê de Política Monetária (MPC) — incluindo a vice‑governadora Poonam Gupta — disseram que um caso para aumento poderia surgir ao longo do ano.
Analistas do SBI, ICICI e Barclays leram a discussão do RBI como um aperto condicional: projetam uma possível e breve ultrapassagem da inflação no varejo acima de 6% em outubro–novembro e desenharam cenários que poderiam exigir cerca de 50 pontos-base de aperto se as pressões de núcleo e de combustíveis persistirem.
Os bancos citaram fatores concretos de alta: nova escalada de tensões no Oriente Médio elevando o preço do petróleo; investimento acelerado em IA impulsionando a demanda; efeitos recentes de tarifas sobre bens; e riscos de monção/El Niño deixando a oferta de alimentos volátil. Os pontos de atenção de curto prazo são os próximos dados de inflação e as reuniões do Fed em setembro/outubro e a revisão do RBI em outubro.