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A onda na nuvem da Alphabet colide com um maciço investimento em capital em IA
Investidores pesam os rápidos ganhos de receita do Google Cloud contra um salto nos gastos de capital de 2026 que empurrou o fluxo de caixa livre para território negativo.
Alphabet divulgou resultados sólidos no segundo trimestre, com US$119,8 bilhões em receita e US$9,11 de lucro por ação, números que a empresa anunciou na quinta‑feira passada e que superaram as estimativas de Wall Street.
O Google Cloud foi o motor do trimestre, registrando cerca de 82% de crescimento anual da receita e mais de 200% de aumento no lucro operacional.
A direção elevou a previsão de despesas de capital para 2026 para US$195 bilhões–US$205 bilhões para construir centros de dados e servidores de IA, e a empresa registrou seu primeiro fluxo de caixa livre trimestral negativo desde o IPO de 2004.
Os mercados reagiram com força após o relatório, com a ação caindo mais de 7% no anúncio inicial e depois se recuperando parcialmente para US$328,06, enquanto analistas do sell‑side ainda mantêm um consenso de Compra com um preço‑alvo médio perto de US$410.
Os tradeoffs de curto prazo criam riscos tangíveis e sinais a observar: grandes gastos iniciais com IA podem exigir financiamento futuro ou desacelerar recompras, multas regulatórias da UE e um novo dividendo trimestral de US$0,22 afetam o uso de caixa em manchete, e os retornos de longo prazo dependerão de ganhos em contratos de nuvem de vários anos e da adoção de IA empresarial.